OPERATING ACTIVITIES

                               2,016 

                                2,015 

Income before income taxes

                    39,132,270 

                     32,916,854 

Items related to investing activities:

Depreciation and amortization

                    10,693,735 

                     10,024,729 

Loss on disposal of property, plant and equipment and impairment

                          507,575 

                           740,888 

Compensation expense for stock options

                          270,416 

                           298,498 

Interest expense

                        (559,618)

                         (503,892)

Items related to financing activities:

Interest payable on financing leases

                       1,270,826 

                       1,244,536 

Discontinued operations

                       2,471,145 

                       2,107,182 

Cash flows from results of operations

                    53,786,349 

                     46,828,795 

Variations in:

Accounts receivable

                    (1,253,330)

                         (898,674)

Inventories

                    (4,525,586)

                     (1,380,955)

Payments receivable and other assets

                    (1,163,455)

                           303,826 

Accounts payable to suppliers

                       9,345,322 

                       2,388,568 

Other accounts payable

                       1,031,983 

                       3,153,345 

Income taxes paid

                    (7,068,985) 

                   (11,605,744)

Employee benefits

                        (109,872)

                           114,510 

Discontinued operations

                    (3,150,974)

Net cash flows from operating activities

                    46,891,452 

                     38,903,671 

Investing activities

Acquisition of real estate, equipment and software

                  (14,334,781)

                   (12,526,265)

Purchase of non-controlling interest

                          (44,737)

                                 (157)

Interest received

                          559,618 

                           503,892 

Proceeds from sale of property and equipment

                          275,883 

                           226,448 

Fund for employee stock ownership plan

                             56,523 

                             41,314 

Discontinued operations

                        (313,400)

Disposal of businesses

                       3,726,761 

Net cash flows from investing activities

                  (13,800,894)

                     (8,028,007)

Financing activities

Dividend payments

                  (28,972,332)

                   (31,562,146)

Share repurchases

                     (1,825,072)

Capital lease payments

                    (1,550,479)

                     (1,624,105)

Discontinued operations

                          (69,841)

net cash flows from financing activities

                  (30,592,652)

                   (35,011,323)

Effects of changes in cash value

                          686,792 

                           878,649 

Net increase (decrease) in cash and cash equivalences

                       3,184,698 

                     (3,257,010)

Cash and cash equivalents at the beginning of the year

                    24,790,838 

                     28,047,848 

Cash and cash equivalents at the end of the year

                  27,975,536 $ 

                     24,790,838