Reference no: EM131785353

Assignment

Thornton Company's income statement contained the condensed information below.

                                                                                                 Thorton Company

                                                                                                Income Statement

                                                                               For the Year Ended December 31, 2014

Service Revenue                                                                                              $970,000

Operating Expenses, excluding depreciation                            $614,000

Depreciation expense                                                           55,000

Loss on disposal of plant assets                                            16,000                 685,000

Income before income taxes                                                                             285,000

Income tax expense                                                                                        56,000

Net Income                                                                                                     $229,000

Thorton's balance sheet contained the comparative data at December 31.

                                                  2014                       2013

Accounts receivable                      $70,000                   $60,000

Accounts payable                         41,000                     32,000

Income tax payable                      13,000                     7,000

Accounts payable pertain to operating expenses.

Instructions

Prepare the operating activities section of the statement of cash flows using the indirect method.